
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp: Chương 5 - Hà Thị Thùy
Mô tả tài liệu
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp (dành cho hệ đào tạo trung cấp chuyên nghiệp) - Chương 5: Hoạch định nhu cầu vốn kinh doanh cung cấp các kiến thức giúp sinh viên có thế hiểu được thế nào là dự toán nhu cầu vốn kinh doanh, sử dụng một số phương pháp để dự toán nhu cầu vốn kinh doanh cho một doanh nghiệp cụ thể. Mời các bạn cùng tham khảo nội dung chi tiết.
Tóm tắt nội dung
CHƢƠNG V
HoẠCH ĐỊNH NHU CẦU VỐN KINH DOANH.
MỤC TIÊU CHƢƠNG HỌC
Hiểu được thế nào là dự toán nhu cầu vốn kinh
doanh.
Biết sử dụng một số phương pháp để dự toán
nhu cầu vốn kinh doanh cho một doanh nghiệp cụ
thể.
I. Dự toán nhu cầu vốn kinh doanh.
1.1 Khái niệm:
Dự toán nhu cầu
vốn kinh doanh
Là việc doanh nghiệp dự kiến các hoạt động
trong tương lai để tính toán ra số vốn kinh
doanh cần thiết.
Đáp ứng đầy đủ và kịp thời nhu cầu về vốn cho
hoạt động hàng ngày của doanh nghiệp.
1.2 Cơ sở lập dự toán ngân sách:
Dựa trên mức doanh thu mong muốn trong kỳ kế hoạch:
Dựa trên đà tăng trưởng của doanh nghiệp:
Các số liệu báo cáo và số liệu kế hoạch về tình hình hoạt động
cũng như mục tiêu của doanh nghiệp trong tương lai.
1.3 Các phương pháp dự toán nhu cầu
vốn kinh doanh.
a. Phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu:
Đặc điểm:
- Phương pháp này chỉ được dùng để dự toán nhu cầu vốn kinh
doanh trong ngắn hạn.
b. Phương pháp hồi quy:
Đặc điểm:
- Phương pháp này được dùng để dự toán nhu cầu vốn kinh doanh
trong dài hạn.
- Diễn tả tương quan giữa quy mô các loại tài sản và nguồn vốn so
với doanh thu thực tế qua nhiều năm để từ đó rút ra quy luật biến
đổi cụ thể.
1.3.1 Phƣơng pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu.
Các bước thực hiện:
Tính số dư của các khoản mục trong bảng CĐKT ở kỳ thực hiện.
Chọn các khoản mục (cả bên nguồn vốn và bên tài sản) trong bảng CĐKT
chịu sự tác động trực tiếp và có mối quan hệ chặt chẽ với doanh thu
sau đó đi tính tỷ lệ phần trăm của các khoản mục đó so với doanh thu
thực hiện trong kỳ.
Lấy tỷ lệ phần trăm của tài sản so với doanh thu
trừ đi tỷ lệ phần trăm của nguồn vốn so với doanh thu.
Lấy doanh thu kỳ kế hoạch trừ đi doanh thu kỳ thực tế (trị truyệt đối)
Nhu cầu vốn kinh doanh tăng thêm = bước 3 x bước 4
B1:
B2:
B3:
B4:
B5:
Ví dụ minh họa: Cho các thông tin sau đây về công ty ZEN.
Năm N:
- Doanh thu: 5000 triệu
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế: 5%
- Phần trăm lợi nhuận sau thuế chi trả cho cổ đông: 70%
Năm N+1
- Doanh thu: 6000 triệu
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế: 5%
- Phần trăm lợi nhuận sau thuế để chi trả cho cổ đông: 70%
Hãy xác định nhu cầu vốn tăng thêm trong năm kế hoạch và
định hướng nguồn trang trải cho nguồn này, biết thuế suất thuế
TNDN là 28% và thông tin tình hình tài chính trên bảng CĐKT
trong năm N như sau:
Tài sản Nguồn vốn
A tài sản ngắn hạn 800 A. Nợ phải trả 650
1. Tiền 100 I Nợ ngắn hạn 500
2. Các khoản phải thu 150 1. Vay ngân hàng 50
Hàng tồn kho 300 2. Phải trả người bán 200
Tài sản ngắn hạn khác 250 3. Phải trả khác 250
B tài sản dài hạn 600 II. Vay dài hạn 150
B. Nguồn vốn CSH 750
1. Nguồn vốn KD. 699
2. Lợi nhuận chưa chia 51
Cộng 1.40
0
1400
Bảng tỷ lệ phần trăm của các khoản mục có quan hệ trực tiếp với
doanh thu
Tài sản Nguồn vốn
1. Tiền 2. Phải trả người bán
2. Các khoản phải thu 3. Phải nộp ngân sách
3. Hàng tồn kho 4. Phải thanh toán nội
bộ
4. Ts. Ngắn hạn khác
Cộng Cộng
1.3.2 Phƣơng pháp hồi quy
a. Nội dung:
•So sánh tương quan giữa quy mô của các loại tài sản và nguồn vốn
với doanh thu thực tế qua nhiều năm.
•Từ kết quả so sánh, rút ra quy luật diễn biến của một loại nguồn vốn
nào đó.
•Sử dụng quy luật trên để dự toán nhu cầu vốn cho các năm kế tiếp.
b. Một số lưu ý khi sử dụng phương pháp hồi quy:
•Phương pháp này đòi hỏi phải có nhiều số liệu thực tế qua nhiều năm.
•Đây là phương pháp chỉ dựa trên doanh thu dự kiến nên không chính
xác tuyệt đối.
C. Phƣơng pháp thực hiện
Biểu diễn các số liệu về tài sản ngắn hạn của các năm
trên trục tung.
Biểu diễn các số liệu về doanh thu của các năm trên
trục hoành.
Xác định các điểm tương quan giữa tài sản và doanh
thu của mỗi năm sau đó nối các điểm này lại với nhau
trên đồ thị thành một đường thẳng (đường hồi quy).
Kéo dài đường hồi quy theo xu hướng của nó ứng với
doanh thu kỳ kế hoạch ta xác định được nhu cầu tài sản
ngắn hạn.
Ví dụ minh họa: Một doanh nghiệp có doanh thu thực tế và vốn ngắn hạn qua
các năm như sau
Năm Doanh thu
thực tế
Tài sản
ngắn hạn
Phần trăm tài sản
ngắn hạn so với
doanh thu
1999 50.000 24.000 48%
2000 100.000 28.000 28%
2001 150.000 32.000 21%
2002 200.000 36.000 18%
2003 250.000 40.000 16%
2004 300.000 44.000 14,6%
2005 350.000 48.000 13,7%
…… …… ……. …..
Ước 2009 500.000 ? ?%
500 100 250 50 150 200 300
36
40
24
28
60
32
44
Bài tập chương 5
Năm 2007 công ty TNHH hoa mai đạt doanh thu là 8 triệu. Tỷ
lệ % của các khoản mục trên bảng CĐKT so với doan thu
trong năm như sau.
Tài sản Nguồn vốn
1. Tiền 3% 2. Phải trả người bán 6%
2. Các khoản phải
thu
4% 3. Phải nộp ngân
sách
3%
3. Hàng tồn kho 9% 4. Phải thanh toán
nội bộ
4%
4. Ts. Ngắn hạn khác 7%
Cộng 24% Cộng 13,5
%
Tài sản Nguồn vốn
A tài sản ngắn hạn 1840 A. Nợ phải trả 1280
1. Tiền 240 I Nợ ngắn hạn 1120
2. Các khoản phải thu 320 1. Vay ngân hàng 80
3. Hàng tồn kho 720 2. Phải trả người bán 480
4. Tài sản ngắn hạn
khác
560 3. Phải nộp ngân sách 240
B tài sản dài hạn 900 4. Phải thanh toán nội
bộ
320
II. Vay dài hạn 160
B. Nguồn vốn CSH 1460
1. Nguồn vốn KD. 876
2. Lợi nhuận chưa chia 584
Cộng 2740 Cộng 2740
Hãy điền các thông tin còn thiếu vào bảng CĐKT sau. Xác định nhu cầu vốn
kinh doanh trong kỳ kế hoạch,Dự kiến doanh thu năm sau là 12 triệu. V
HoẠCH ĐỊNH NHU CẦU VỐN KINH DOANH.
MỤC TIÊU CHƢƠNG HỌC
Hiểu được thế nào là dự toán nhu cầu vốn kinh
doanh.
Biết sử dụng một số phương pháp để dự toán
nhu cầu vốn kinh doanh cho một doanh nghiệp cụ
thể.
I. Dự toán nhu cầu vốn kinh doanh.
1.1 Khái niệm:
Dự toán nhu cầu
vốn kinh doanh
Là việc doanh nghiệp dự kiến các hoạt động
trong tương lai để tính toán ra số vốn kinh
doanh cần thiết.
Đáp ứng đầy đủ và kịp thời nhu cầu về vốn cho
hoạt động hàng ngày của doanh nghiệp.
1.2 Cơ sở lập dự toán ngân sách:
Dựa trên mức doanh thu mong muốn trong kỳ kế hoạch:
Dựa trên đà tăng trưởng của doanh nghiệp:
Các số liệu báo cáo và số liệu kế hoạch về tình hình hoạt động
cũng như mục tiêu của doanh nghiệp trong tương lai.
1.3 Các phương pháp dự toán nhu cầu
vốn kinh doanh.
a. Phương pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu:
Đặc điểm:
- Phương pháp này chỉ được dùng để dự toán nhu cầu vốn kinh
doanh trong ngắn hạn.
b. Phương pháp hồi quy:
Đặc điểm:
- Phương pháp này được dùng để dự toán nhu cầu vốn kinh doanh
trong dài hạn.
- Diễn tả tương quan giữa quy mô các loại tài sản và nguồn vốn so
với doanh thu thực tế qua nhiều năm để từ đó rút ra quy luật biến
đổi cụ thể.
1.3.1 Phƣơng pháp tỷ lệ phần trăm trên doanh thu.
Các bước thực hiện:
Tính số dư của các khoản mục trong bảng CĐKT ở kỳ thực hiện.
Chọn các khoản mục (cả bên nguồn vốn và bên tài sản) trong bảng CĐKT
chịu sự tác động trực tiếp và có mối quan hệ chặt chẽ với doanh thu
sau đó đi tính tỷ lệ phần trăm của các khoản mục đó so với doanh thu
thực hiện trong kỳ.
Lấy tỷ lệ phần trăm của tài sản so với doanh thu
trừ đi tỷ lệ phần trăm của nguồn vốn so với doanh thu.
Lấy doanh thu kỳ kế hoạch trừ đi doanh thu kỳ thực tế (trị truyệt đối)
Nhu cầu vốn kinh doanh tăng thêm = bước 3 x bước 4
B1:
B2:
B3:
B4:
B5:
Ví dụ minh họa: Cho các thông tin sau đây về công ty ZEN.
Năm N:
- Doanh thu: 5000 triệu
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế: 5%
- Phần trăm lợi nhuận sau thuế chi trả cho cổ đông: 70%
Năm N+1
- Doanh thu: 6000 triệu
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế: 5%
- Phần trăm lợi nhuận sau thuế để chi trả cho cổ đông: 70%
Hãy xác định nhu cầu vốn tăng thêm trong năm kế hoạch và
định hướng nguồn trang trải cho nguồn này, biết thuế suất thuế
TNDN là 28% và thông tin tình hình tài chính trên bảng CĐKT
trong năm N như sau:
Tài sản Nguồn vốn
A tài sản ngắn hạn 800 A. Nợ phải trả 650
1. Tiền 100 I Nợ ngắn hạn 500
2. Các khoản phải thu 150 1. Vay ngân hàng 50
Hàng tồn kho 300 2. Phải trả người bán 200
Tài sản ngắn hạn khác 250 3. Phải trả khác 250
B tài sản dài hạn 600 II. Vay dài hạn 150
B. Nguồn vốn CSH 750
1. Nguồn vốn KD. 699
2. Lợi nhuận chưa chia 51
Cộng 1.40
0
1400
Bảng tỷ lệ phần trăm của các khoản mục có quan hệ trực tiếp với
doanh thu
Tài sản Nguồn vốn
1. Tiền 2. Phải trả người bán
2. Các khoản phải thu 3. Phải nộp ngân sách
3. Hàng tồn kho 4. Phải thanh toán nội
bộ
4. Ts. Ngắn hạn khác
Cộng Cộng
1.3.2 Phƣơng pháp hồi quy
a. Nội dung:
•So sánh tương quan giữa quy mô của các loại tài sản và nguồn vốn
với doanh thu thực tế qua nhiều năm.
•Từ kết quả so sánh, rút ra quy luật diễn biến của một loại nguồn vốn
nào đó.
•Sử dụng quy luật trên để dự toán nhu cầu vốn cho các năm kế tiếp.
b. Một số lưu ý khi sử dụng phương pháp hồi quy:
•Phương pháp này đòi hỏi phải có nhiều số liệu thực tế qua nhiều năm.
•Đây là phương pháp chỉ dựa trên doanh thu dự kiến nên không chính
xác tuyệt đối.
C. Phƣơng pháp thực hiện
Biểu diễn các số liệu về tài sản ngắn hạn của các năm
trên trục tung.
Biểu diễn các số liệu về doanh thu của các năm trên
trục hoành.
Xác định các điểm tương quan giữa tài sản và doanh
thu của mỗi năm sau đó nối các điểm này lại với nhau
trên đồ thị thành một đường thẳng (đường hồi quy).
Kéo dài đường hồi quy theo xu hướng của nó ứng với
doanh thu kỳ kế hoạch ta xác định được nhu cầu tài sản
ngắn hạn.
Ví dụ minh họa: Một doanh nghiệp có doanh thu thực tế và vốn ngắn hạn qua
các năm như sau
Năm Doanh thu
thực tế
Tài sản
ngắn hạn
Phần trăm tài sản
ngắn hạn so với
doanh thu
1999 50.000 24.000 48%
2000 100.000 28.000 28%
2001 150.000 32.000 21%
2002 200.000 36.000 18%
2003 250.000 40.000 16%
2004 300.000 44.000 14,6%
2005 350.000 48.000 13,7%
…… …… ……. …..
Ước 2009 500.000 ? ?%
500 100 250 50 150 200 300
36
40
24
28
60
32
44
Bài tập chương 5
Năm 2007 công ty TNHH hoa mai đạt doanh thu là 8 triệu. Tỷ
lệ % của các khoản mục trên bảng CĐKT so với doan thu
trong năm như sau.
Tài sản Nguồn vốn
1. Tiền 3% 2. Phải trả người bán 6%
2. Các khoản phải
thu
4% 3. Phải nộp ngân
sách
3%
3. Hàng tồn kho 9% 4. Phải thanh toán
nội bộ
4%
4. Ts. Ngắn hạn khác 7%
Cộng 24% Cộng 13,5
%
Tài sản Nguồn vốn
A tài sản ngắn hạn 1840 A. Nợ phải trả 1280
1. Tiền 240 I Nợ ngắn hạn 1120
2. Các khoản phải thu 320 1. Vay ngân hàng 80
3. Hàng tồn kho 720 2. Phải trả người bán 480
4. Tài sản ngắn hạn
khác
560 3. Phải nộp ngân sách 240
B tài sản dài hạn 900 4. Phải thanh toán nội
bộ
320
II. Vay dài hạn 160
B. Nguồn vốn CSH 1460
1. Nguồn vốn KD. 876
2. Lợi nhuận chưa chia 584
Cộng 2740 Cộng 2740
Hãy điền các thông tin còn thiếu vào bảng CĐKT sau. Xác định nhu cầu vốn
kinh doanh trong kỳ kế hoạch,Dự kiến doanh thu năm sau là 12 triệu.